上半年，对二甲苯(PX)市场走势可谓涨势如虹。在国际原油价格大幅上行和海外供给紧缩的双重作用下，市场价格重心持续抬高，从年初最低点6700元上涨至6月末的1.09万元，半年涨幅达到49.25%，位居涨幅榜前列。与去年同期相比，今年上半年对二甲苯市场价格区间整体上移2000~3000元。

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辽宁对二甲苯经销商张强：最大涨幅达62.69%

年初，对二甲苯以6700元(吨价，下同)的价格开局，随后持续上行。经历两次急速抬升后价格上涨至1.09万元，涨幅达62.69%。在上半年最后一个交易日突然下跌至1万元，最后以涨幅49.25%的成绩收官。

观察发现，市场价格第一次大幅抬升发生在3月上旬。年初，自6700元的点位缓慢上行。在3月初时突然启动，于3月9日急速涨至9500元，一周的时间价格涨幅达15.85%，与去年同期相比涨幅达41.79%。此后，在9300元线上横盘长达一个半月，直到4月29日回调至8900元，第一次价格抬升告一段落。

第二次大幅抬升发生在5月中旬至6月中旬。对二甲苯市场均价从4月末的8900元缓慢爬升至9300元，回调到此前价格高位。之后开启第二次急速上行，5月17日从9300元线上启动，至6月17日涨至上半年高点1.09万元，一个月的时间涨幅达17.2%。随后横盘半个月，在上半年最后一天猛然回调至1万元，最后以49.25%的涨幅收官。

生意社对二甲苯分析师陈玲：双重驱动市场上行

国际原油价格大幅上行以及海外供给紧缩成为今年上半年对二甲苯强势上涨的因素。一方面国际原油价格稳步走强，在大环境偏暖的情况下，对二甲苯成本支撑良好;另一方面，海外对二甲苯供应偏紧，商家挺价意向强烈，双因素合力推动市场上行。

从成本方面来看，国际原油价格大幅上涨给对二甲苯市场价格形成成本支撑，推动两次大幅抬升。3月国际原油价格涨幅达到8.90%。在俄乌冲突的背景下，作为全球第二大石油出口国的俄罗斯因受西方制裁，导致供应中断的预测不绝于耳。随着俄乌谈判陷入僵局，供应中断风险这一敏感问题越来越突出，推动油价快速上涨。5月，国际原油价格再次大幅上涨，涨幅达9.91%。当时，美国夏季行驶旺季到来，需求预期提振油价，同时OPEC拒绝了更快增产以降低飙升油价的呼吁，带动原油价格走势大幅上涨。受国际原油价格走势上涨的成本托举，国内市场价格上行。

从供给方面来看，3月国内对二甲苯市场运行基本正常，开工率在六成左右。但由于美国调油需求旺盛，对二甲苯的上游原料甲苯、二甲苯主要用于调油需求，导致对二甲苯产量缩减，供应紧张。与此同时，亚洲产品更倾向于出口到美国套利，导致亚洲市场的供需格局被打破，价格走势上涨，带动国内对二甲苯市场价格大幅走高。5月，韩国一装置发生爆燃事故，导致亚洲地区对二甲苯供应减少，叠加海外装置开工情况下滑，进口货源减少，推动了国内对二甲苯市场价格大幅上涨。

金联创化工分析师边宸晖：供应偏紧或将打破

随着对二甲苯新增产能加入，终端服装行业表现疲软，供应偏紧的局面将被打破，目前的高价难以维持，或将震荡整理后缓慢下探。

上半年，供应偏紧是推涨对二甲苯市场的因素之一。从下半年供应方面来看，一方面大批新增产能加入。目前，国内有3套新装置计划投产，产能合计达650万吨/年，接近国内总产能的20%。另一方面，由于对二甲苯利润恢复至高位，企业将维持高负荷生产，因此行业供应将继续提升。

从下游需求方面来看，虽然下半年约有1250万吨/年产能的精对苯二甲酸(PTA)新装置计划投产，但由于行业产能已经过剩，新装置投产存在延期风险。即使企业正常开工也或将维持在低负荷状态，因此对二甲苯需求增量有限。

综合来看，供应宽松叠加美联储加息周期之下，全球宽松货币政策转向，且OPEC持续增产中，原油后市面临压力，成本支撑逐步减弱，对二甲苯市场恐将震荡下行。

关键词： 供应偏紧