3月份以来，丁酮市场表现亮眼，经过上旬短暂的横盘整理后，于中下旬重启上行模式。3月25日，丁酮市场均价约1.48万元(吨价，下同)，比月初上涨21.92%，同比上涨85.42%，已攀至近10年新高。

业内人士认为，尽管原料价格上涨，但丁酮成本支撑有限，出口需求向好是支撑丁酮市场上行的主要因素。后市来看，在内需乏力的情况下，出口仍然是支撑丁酮市场保持高位的主要力量。

成本支撑有限

生意社统计数据显示，3月25日丁酮市场均价约为1.48万元，一周时间就上涨1066.66元，涨幅为7.75%，达到近10年高位。“此次丁酮市场大幅上涨，成本端并不是主要推动因素。”中宇资讯分析师刘梓源介绍说，早前，国内化工市场受原油回调影响，普遍有所跟跌，但是丁酮市场总体价格水平并未回落。

3月中旬，国际原油市场冲高后回调，叠加国内疫情多地散发，对物流运输及需求端形成制约，加重市场看空情绪，化工市场总体表现偏弱，丁酮的上游原料醚后碳四价格亦出现明显下滑。但国内丁酮市场总体价格水平并未明显受到原油回调及原料醚后碳四价格回落影响，反而逆势上涨。

3月9～16日，WTI原油价格从123.7美元/桶跌至96.44美元/桶，跌幅达22.04%。而同期丁酮市场价格从1.25万元上涨至1.34万元，涨幅达7.22%，与原油市场走势明显背离。之后，国际原油价格再度上行，丁酮市场又继续上涨。

出口市场向好

“丁酮价格上涨主要来自出口市场的利好带动。”刘梓源介绍，近期欧洲丁酮价格因供应紧张导致半个月的时间暴涨了840美元，对国内市场起到一定的拉动作用。3月25日，欧洲丁酮市场收盘价继续上涨，鹿特丹出口丁酮离岸价格为3304美元，同比上涨17美元，涨幅0.51%。

金联创化工分析师杨广智也认为，出口向好支撑丁酮市场上行。据他介绍，今年1月，我国出口丁酮约2.59万吨，同比增长40.47%，环比大增93.61%，创近年单月出口量新高。其中，我国向韩国出口量增加约1.08万吨，同比增长275.62%；向越南出口量增加3496吨，同比增长748.61%；向印度出口量增加1951吨，同比增长130%。

丁酮出口市场向好的原因，一方面是日本2家丁酮装置计划停车，外盘及原油等价格持续攀升带动市场心态，推动国外需求猛增，尤其在东北亚及东南亚区域对中国丁酮采购量迅速增加。另一方面，山东主要生产厂新产能释放计划打压业者信心。而且丁酮市价水平偏高引发下游用户抵触心理，丁酮生产企业出口降库意愿相对较强。

“近期，国际丁酮市场高位及存供应缺口，利好国内丁酮出口，外贸订单量明显提升，导致厂家对国内货源供应缩减，从而推动国内市场价格上行。”杨广智分析认为。

突发事件影响

近期，日本福岛附近发生地震引发业内担忧情绪，同时国内疫情扩散导致运力受阻、内需相对疲软，多个突发因素使得丁酮生产企业急于通过外贸出口缓解内需压力。

3月16日，日本福岛县海域发生7.3级地震，业内预计丁酮装置或有停车计划，国际供应缩量将引发实质利好，提振对我国丁酮的采购量。11年前，日本东北部海岸发生8.8级强震，导致日本丸善17万吨/年丁酮装置遭受重创，由此大量出口订单涌入我国，推动丁酮价格暴涨。虽然此次日本地震尚未听闻对丁酮装置产生实质性影响，但也引发了业内的担忧情绪，或对丁酮后市价格形成推涨。

而国内丁酮供需由利空因素主导。据杨广智介绍，近期国内疫情多点复发，对丁酮运力造成一定影响，下游需求也较为清淡，入市询盘积极性不高。而生产企业由于当前利润可观，生产积极性较高，行业开工率维持高位运行。此外，国内丁酮当前价格已升至近10年间高位水平，明显高于相关替代产品，下游出于成本考虑纷纷选择替代产品。

不过，目前俄乌冲突还未出现缓解迹象，欧洲丁酮市场出现供应缺口，其价格大幅走高与国内市场形成很大价差，存有一定的套利空间。

综合来看，在当前内需压力较大、行业开工率较高的情况下，生产企业急于通过外贸出口缓解国内供应压力的意愿较为强烈，将利好出口市场。预计短期丁酮出口仍将保持高位水平，进而给国内市场带来支撑。

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