价格大幅回调 原料普遍上涨

进入4月份，甲基叔丁基醚(MTBE)市场仍没有走高迹象。在3月上半月，MTBE价格全线冲上8000元(吨价，下同)关口，创2014年以来新高。随后市场急转直下，个别地区价格一度跌破7000元。目前，国内MTBE主流价格在7200元左右。

“供应充足以及需求温吞令MTBE市场承压，而原料价格呈现不同程度上涨，预计MTBE生产企业获利空间将继续收窄。”隆众资讯分析师梁福兰分析认为。

价格大幅回调

3月上旬，MTBE价格摸高之后开始大幅回调，不但回吐此前涨幅，个别地区比3月初还要跌去300~400元。截至目前，山东地区MTBE主流成交价格在7250元，东北地区主流价格在6750~6850元。

“前期MTBE价格大幅上涨源于俄乌局势紧张导致国际油价一度冲高至120美元/桶之上，从而抬高了生产成本，大宗商品大都被动跟随上涨，MTBE也不例外。此后，随着疫情多点散发，部分地区管控升级，加之原油下挫，MTBE市场利空占据主导，价格直线下跌。”梁福兰分析认为。

另外，供应面增加也是MTBE价格下跌的因素之一。据统计，3月份，山东地区MTBE外销厂家月均开工率在50%，较2月上升7%;外销厂家月均产量在26.3万吨，较2月增加5.99万吨。全国MTBE行业开工率为50.38%，环比上升7.57%，同比上升4.82%。

“4月份，成泰新材料、铭浩化工及德宝路因疫情停车的装置将重启，神驰化工也有复工计划，预计MTBE供应量较3月份会有所增加，MTBE价格将依然有下调空间。”梁福兰分析说。

需求托举无力

从下游来看，3月份，受疫情影响，汽油需求大幅下滑，炼厂连续降价走量;柴油方面需求尚可，受疫情影响相对较小，中下游投机心理相对较强，价格较为坚挺。4月份计划检修的炼厂仍较多，在需求端或难以带动MTBE市场走高。

据初步估算，4月常减压装置检修损失量将达到575.58万吨，环比增幅超过122%。预计二季度常减压检修损失总量或将超过1000万吨，届时国内汽柴油供应量将进一步减少。

“往年4月份受春耕、出行增多等季节性因素影响，汽柴油消费量会出现大幅增长。但从今年的实际情况来看，在外部大环境等因素的干扰下，季节性需求增长在一定程度上受到限制，汽柴油消费量或难以突破。”卓创资讯赵梦瑶表示。

此外，2022年成品油出口配额的限制决定了出口量无法出现大幅增长，4月份若国内需求不足，可能会有部分货源转向出口，但数量有限。因此，作为调和组分的MTBE或也难有出彩表现。

从另一下游高纯度异丁烯市场来看，虽然在下游需求有所提升带动下，目前高纯度异丁烯价格较2月大幅上调1100~1200元。但因其在MTBE下游中占比较小，因此对原料的支撑还不足以令MTBE市场反转。

成本压力凸显

MTBE价格在下跌，而原料却不同程度上涨，MTBE工厂生产压力凸显。

据中宇资讯分析师张永浩介绍，3月份以来，MTBE原料价格呈现不同程度上涨。其中，碳四价格曾一度上涨至8300元高位，均价较2月上调1137元;甲醇均价较2月上调402元;清洁气价格较2月上调967元。整体来看，原料价格涨幅均高于MTBE。

MTBE工厂成本压力凸显。从各工艺路线来看，传统混合碳四法MTBE装置平均毛利润在243元左右，较2月小幅下降。异构化工艺路线的生产企业日子更难，吨利润亏损为227元，利润空间继续呈现收窄态势。

张永浩等市场人士认为，碳四市场高点过后经过让利回调，已成功吸引下游入市补货，炼厂出货有明显好转。且后续部分炼厂存检修计划，供应量或将继续缩减，预计短期碳四市场存低位反弹的可能。另一原料甲醇供应端相对充裕，需求端短期暂无明显变化，市场或以盘整为主。

综合来看，各原料价格大幅走低的可能性极小，MTBE行业成本压力依然难以缓解，获利空间或将继续收窄。

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