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正在全球各大媒体大谈能源价格高企导致欧洲能源危机时，欧洲能源价格却突然探底。10月24日，荷兰天然气交易中心(TTF)即月期货收盘价跌破100欧元/兆瓦时，回落至今年6月中上旬的价格水平，甚至低于俄乌冲突暴发时的期货价格。现货价格更是跌至负值，当日欧洲部分天然气现货价格下行至-15.78欧元/兆瓦时，为有史以来的最低价格。一夜之间，似乎驱动欧洲能源危机的最主要因素消失。不过，笔者认为，从本次天然气价格探底的成因看，欧洲能源危机尚难言结束。

从欧洲气价的波动情况看，欧洲从8月开始的天然气价格高涨，其原因是欧洲国家为保证冬季用能安全，不计代价地在全球锁定天然气气源，不问价格，照单全收，此举自然导致气价上涨。同时，欧洲各大气库加紧储气，截至10月24日，欧盟天然气储气率已达93.61%，德国的储气率为97.53%，丹麦为99.85%，整体接近满负荷。这样，欧洲国家无法再储存此前购买的天然气，船运的液化天然气(LNG)无法卸货，现货交易几乎无法进行，自然导致现货价格暴跌，甚至出现“负值”。

然而，欧洲能源危机的重点实际上在需求端，在用气单位。从目前的天气情况和天然气供应情况看，在已经限制了部分天然气需求，且供热早已开始的情况下，今年冬季欧洲出现天然气供应严重短缺的可能性极低。但是，发电、供热、化工这样的主力用气单位，目前消化的仍然是此前购买的高价气。这些用气单位的能源成本仍然较往年高得多，暂时无助于解决目前用气用能价格高企的问题。比如，对欧洲化工行业来说，即使冬季天然气价格持续低迷，但企业的用能成本在冬季仍然不会下降，其对企业竞争力影响仍然巨大。

此外，目前的欧洲天然气使用经不起任何“风吹草动”，显然难言危机结束。今冬的欧洲用气安全是建立在各国将用气需求降低15%上的，且前提是“天公作美”，即不出现大规模的寒潮。目前来看，除俄罗斯外，欧洲国家11月出现寒潮的可能性极低，但12月到次年3月供暖季的情况仍难以预测，在这期间，欧洲国家其他用气单位仍然需要控制用气量，欧洲也需要不断补充天然气库存。对于欧洲化工行业来说，许多以天然气为原料的产线仍然不能很快恢复。笔者认为，欧洲能源危机仍然需要等待排除俄罗斯的新供应链建成才能结束。

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