4月21日，备受资本市场关注的中国海油正式上市交易。至此，“三桶油”齐聚A股，央企控股上市公司将为资本市场注入新活力、新动力，在资本市场的“压舱石”分量也再次提升。

央企控股上市公司是资本市场的一支重要力量。截至4月21日，在A股全部4791家上市企业中有451家央企，数量占比9.4%，市值合计为24.5万亿元，占全部A股市值的29.2%。中国海油此次回归A股，“三桶油”市值合计达到2.11万亿元。

从“三桶油”的经营情况来看，受益于整体油气价格回升和产销量增长，2021年“三桶油”的业绩均获得显著增长，总利润达2336.78万亿元。今年，基于地缘政治、供应减少等因素，国际机构普遍对油价预计在100美元/桶左右。受此影响，截至4月20日，石油指数今年上涨3.77%，而上证指数、深证成指、创业板指数分别下跌13.65%、23.72%和29.4%。由此可见，“三桶油”齐聚A股，对于稳定国内资本市场将发挥积极作用。

从世界油气行业发展的趋势看，各大石油公司都在积极回归本土资源开发，并提高天然气产量的占比。2022年，中国石化计划资本支出1980亿元，主要投向油气高质量勘探开发、天然气产供储销体系建设等领域。中国石油计划原油产量为898.6百万桶，油气当量合计为1669.7百万桶。中国海油计划资本支出900亿~1000亿元，其中勘探、开发、生产资本化和其他资本支出预计分别占资本支出预算总额的20%、57%、21%和2%，年内还将有13个新项目投产，预计产量为6亿~6.1亿桶油当量。回归A股后的中国海油，将更好地发挥保障中国能源供应的作用。该公司所擅长的海上领域，将成为未来中国本土稳油增气的中流砥柱。

同时，资本市场也为国企改革提供了融资、并购、发展壮大等支持，推动国有企业向着更深、更广的领域前行。作为中国最大的海上原油及天然气生产商、全球最大的独立油气勘探及生产集团之一，中国海油近年来储量产量不断攀升，收入利润屡创新高，桶油成本全球领先。中国海油上市不仅丰富了A股市场的股票类型，填补了国内市场在纯上游油气股票上的空白，油气开发规模也将迎来新一轮增长，可有效降低我国原油的对外依存度。

另外，随着国企改革的进一步深入，国企经营效益和活力有望增强，将助推行业基本面和企业盈利改善，带动行业估值修复，凸显投资价值。

中国海油本次发行上市是近10年中国能源行业规模最大的A股IPO，是适用扩大红筹企业上市试点范围的第一单红筹回归A股主板IPO，是我国能源行业转型发展、国有企业和资本市场改革创新的典范。

相信，中国海油的上市对深入贯彻落实“海洋强国”战略，将发挥保障国家能源安全主力军作用;推动中国海油估值回归合理，将实现国有资本保值增值;支持境内资本市场健康发展，使境内广大投资者分享中国海油增长红利和现金回报，发挥产业链“链主”的带动作用，并最终助推资本市场实现高质量发展。

关键词： 资本市场